1. Ce que la FINMA a réellement autorisé : un fonds LPCC et non un simple ETP

Jusqu’à présent, les investisseurs qui souhaitaient s’exposer au cours du Bitcoin depuis la Bourse suisse (SIX Swiss Exchange) achetaient principalement des ETP (Exchange-Traded Products) ou des certificats structurés. Sur le plan juridique, un ETP est un titre de créance (une reconnaissance de dette garantie par un collatéral) émis par une société financière : bien que les bitcoins sous-jacents soient généralement gagés, l’acheteur détient juridiquement une créance envers l’émetteur et demeure exposé au cadre contractuel de ce dernier.

L’approbation accordée par la FINMA le 20 octobre 2026 concerne une structure différente : un fonds de placement contractuel de droit suisse régi par la LPCC, classé dans la catégorie des « autres fonds en investissements alternatifs » à risque particulier. Pour permettre à un tel fonds de détenir un actif unique, l’autorité de surveillance a accordé une dérogation ciblée aux règles classiques de répartition des risques :

• Ségrégation patrimoniale au sens de la LPCC : contrairement à un produit structuré, les avoirs d’un fonds de placement suisse forment un patrimoine distinct. En cas de faillite de la direction de fonds ou de la banque dépositaire, les bitcoins détenus pour le compte du fonds sont distraits de la masse en faillite au profit des porteurs de parts.
• Garde auprès d’une banque dépositaire suisse : conformément à la communication de la FINMA sur la garde d’actifs numériques, les bitcoins du fonds sont conservés en stockage à froid (cold storage) sur des adresses dédiées et ségréguées auprès d’une banque dépositaire soumise à la surveillance prudentielle helvétique.
• Obligations accrues selon la LSFin : en raison de la volatilité inhérente à un fonds mono-actif, la distribution aux clients privés s’accompagne d’exigences strictes d’information et de vérification d’adéquation au point de vente conformément à la Loi sur les services financiers (LSFin).

2. Pourquoi ce cadre change la donne pour les institutionnels en Suisse

Pour un investisseur institutionnel — caisse de prévoyance, fondation, trésorerie d’entreprise ou gestionnaire de fortune indépendant — la détention directe de clés privées ou l’achat d’ETP se heurtait souvent à deux verrous :

• Les contraintes statutaires et réglementaires : de nombreux mandats de gestion et règlements d’investissement en Suisse autorisent la détention de parts de placements collectifs suisses (LPCC), mais interdisent ou plafonnent sévèrement les titres de créance structurés (ETP) en raison du risque d’émetteur, ainsi que la détention d’actifs hors bilan bancaire.
• La gouvernance opérationnelle : gérer une architecture multi-signatures en interne au sein d’un conseil de fondation ou d’une direction financière exige des compétences techniques, des procédures d’audit et des assurances que peu d’institutions souhaitent déployer elles-mêmes.

Dans ce contexte précis, l’arrivée d’un ETF Bitcoin de droit suisse coté sur SIX Swiss Exchange offre une passerelle conforme aux standards bancaires helvétiques : l’institutionnel loge ses parts dans son dépôt-titres habituel, bénéficie de la protection de la LPCC et délègue la garde cryptographique à une banque dépositaire suisse agréée.

3. Pourquoi la détention directe reste la norme pour un particulier en Suisse

Si l’ETF répond à des contraintes institutionnelles légitimes, transposer ce raisonnement à l’épargne personnelle d’un particulier domicilié en Suisse serait une erreur d’analyse. Quatre paramètres objectifs expliquent pourquoi la propriété directe des clés privées demeure supérieure pour un individu :

A. Aucun avantage fiscal en Suisse par rapport au vrai Bitcoin

Dans certaines juridictions étrangères, les épargnants utilisent des ETF pour loger une exposition au Bitcoin dans des enveloppes fiscales spécifiques. En Suisse, cet argument n’a pas lieu d’être pour la fortune privée : qu’un contribuable détienne des parts de l’ETF BBIT dans une banque ou de vrais bitcoins sur un portefeuille matériel personnel, le traitement fiscal est rigoureusement le même. L’avoir est déclaré dans l’état des titres au 31 décembre pour l’impôt sur la fortune, et la plus-value réalisée lors de la revente est exonérée de l’impôt sur le revenu en vertu de l’article 16 alinéa 3 de la LIFD.

B. L’érosion mathématique des frais composés sur le long terme

Un fonds coté prélève chaque année des frais de gestion (TER) directement sur la valeur nette d’inventaire, auxquels s’ajoutent les droits de garde annuels de la banque ou du courtier suisse ainsi que le droit de timbre de négociation à l’achat et à la revente. Les frais du BBIT ne sont pas encore connus : selon BIT Asset Management, ils seront annoncés au lancement (Keystone-ATS/AWP, 21 octobre 2026). Quel que soit leur niveau, des frais annuels prélevés pendant dix ou quinze ans réduisent mécaniquement la part de bitcoin détenue au final, alors que la détention directe n’en prélève aucun. À l’inverse, une fois acquis — par exemple via un service d’échange helvétique à frais maîtrisés comme Relai ou Mt Pelerin — et transféré sur un portefeuille matériel tel qu’une BitBox02, le Bitcoin ne subit aucun frais de détention annuel.

C. L’utilité fondamentale de Bitcoin : l’absence de tiers de confiance

La proposition de valeur originelle de Bitcoin ne réside pas uniquement dans l’appréciation de son cours en francs suisses, mais dans sa nature de monnaie électronique pair-à-pair dépourvue de risque de contrepartie. Détenir un ETF revient à réintroduire une chaîne d’intermédiaires (courtier, bourse, direction de fonds, banque dépositaire) entre l’épargnant et son actif, tout en renonçant à la capacité de vérifier soi-même ses réserves sur la chaîne de blocs ou d’utiliser ses fonds en dehors des heures d’ouverture des marchés financiers.

La FINMA le rappelle elle-même dans son communiqué : un investissement en bitcoin, même par l’intermédiaire d’un ETF qu’elle a approuvé, reste très risqué en raison de sa forte volatilité. Cette mise en garde vaut tout autant pour la détention directe.

Le constat de Bitcoin Valais

L’agrément du premier ETF Bitcoin de droit suisse par la FINMA témoigne de la maturité réglementaire de la place financière helvétique et facilite l’allocation des trésoreries et institutions soumises à la LPCC. Pour un particulier en revanche, la détention directe demeure la voie royale : en Suisse, apprendre à conserver soi-même ses clés privées sur un portefeuille matériel permet d’éliminer les frais récurrents tout en exerçant pleinement sa souveraineté monétaire.

Sources officielles

• FINMA, communiqué de presse du 20 octobre 2026 : La FINMA approuve le premier ETF suisse sur le bitcoin
• BIT Asset Management, communiqué du 20 octobre 2026 : Bitcoin Fund ETF (BBIT), cotation sur SIX Swiss Exchange prévue en novembre
• Keystone-ATS / swissinfo.ch, 21 octobre 2026 : BIT Asset Management, premier ETF Bitcoin suisse agréé par la Finma (frais annoncés au lancement)
• RS 951.31 : Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC)
• RS 642.11 : Loi fédérale sur l’impôt fédéral direct (LIFD), art. 16 al. 3

L’article Premier ETF Bitcoin de droit suisse (BBIT) agréé par la FINMA : ce qui change pour les institutionnels et pourquoi la détention directe reste la norme pour un particulier est apparu en premier sur Bitcoin Valais.

• Conflit d’intérêts bancaire : l’entretien du CIO de PostFinance dans Le Temps (23 octobre 2026) disqualifie l’or et Bitcoin comme actifs spéculatifs tout en orientant les épargnants vers des fonds maisons facturés entre 0,75 % et 1,40 % par an.
• Paradoxe PostFinance : bien que critique dans la presse, PostFinance commercialise elle-même le négoce de Bitcoin à ses 2,5 millions de clients depuis février 2024 (sans retrait en auto-garde).
• Fait monétaire vérifiable : l’émission de Bitcoin est strictement plafonnée à 21 millions d’unités par son protocole, et sa détention directe sur BitBox02 ne génère aucuns frais de garde annuels (0,00 %).

Le 23 octobre 2026, Le Temps a publié dans sa rubrique Économie un long entretien intitulé « Les huit grands dilemmes : comment investir sans maux de ventre », donnant la parole à Philipp Merkt, Chief Investment Officer (CIO) de PostFinance. En apparence, ce texte se présente comme un guide de sagesse patrimoniale pour investir en Suisse sans subir les pièges des marchés. En réalité, deux indices encadrent la lecture : la signature « NZZ Story Lab » — l’agence de contenus sponsorisés du groupe — et les paramètres de diffusion publicitaire sur les réseaux sociaux (utm_medium=paid&utm_source=meta). Dix-huit mois après notre réponse à leur chronique de décembre 2024 (Prendre le temps de corriger Le Temps : Bitcoin démystifié), ce nouveau chapitre mérite une lecture chirurgicale : que nous dit l’évolution du discours dans les colonnes du quotidien romand, pourquoi Bitcoin est-il totalement effacé du tableau d’allocation de PostFinance, et combien coûtent réellement les frais de gestion bancaires face à l’auto-garde ?

1. De 2013 à 2026 : la trilogie du Temps et les « huit grands dilemmes » de PostFinance

Pour mesurer le chemin parcouru sur la question monétaire en Suisse, il suffit de juxtaposer trois jalons publiés dans les colonnes du Temps sur treize ans :

• Acte I — 18 décembre 2013 (le déni frontal, Bitcoin à ~630 USD) : le quotidien titrait sans nuance « Le bitcoin ? Une bulle, un montage Ponzi et un désastre environnemental ». L’actif naissant était balayé comme une anomalie passagère vouée à l’extinction.
• Acte II — Décembre 2024 (le découragement paternaliste, Bitcoin autour de 95 000 USD) : face à un réseau désormais capitalisé en milliers de milliards, l’angle se déplaçait vers la dissuasion psychologique avec « Cinq bonnes raisons de ne pas acheter de cryptomonnaie » (peur d’arriver trop tard, absence supposée d’utilité, volatilité). Nous avions alors repris et réfuté chacun de ces cinq arguments dans notre dossier Prendre le temps de corriger Le Temps : Bitcoin démystifié. En 2025 et 2026, la couverture éditoriale du journal a continué d’osciller entre le commentaire de cours à court terme (« Ce n’est pas la fin du bitcoin » en février 2026, ou le qualificatif d’instrument « un peu schizophrène » en janvier 2026) et l’assimilation systématique de Bitcoin à un actif purement spéculatif.
• Acte III — 23 octobre 2026 (l’aveu monétaire… suivi de l’omission sponsorisée) : dans « Les huit grands dilemmes : comment investir sans maux de ventre », le propos change radicalement de point de départ. Le directeur des investissements de PostFinance énonce noir sur blanc le constat que les épargnants en Bitcoin formulent depuis plus d’une décennie : « L’inflation rampante a tendance à réduire le pouvoir d’achat sur le compte épargne » et « si l’on met de côté les micro-intérêts actuels, il n’existe pas de rendement sans risque pour les investissements en francs ».

Ont-ils enfin compris quelque chose ? Sur le diagnostic monétaire, l’aveu est complet : conserver ses liquidités sur un compte bancaire en francs suisses condamne l’épargnant à une érosion lente mais certaine de son pouvoir d’achat. Mais dès qu’il s’agit de proposer des solutions pour investir en Suisse, ce contenu sponsorisé opère un filtrage très précis : il oriente méthodiquement le lecteur vers les enveloppes facturées chaque année par la banque et passe sous silence la seule réserve de valeur numérique permettant d’acheter du Bitcoin en Suisse sans frais de garde en auto-garde.

2. L’absent de « l’équipe de football » patrimoniale : où est passé Bitcoin chez PostFinance ?

Au quatrième point de son analyse (« Le bon mélange : quelle classe d’actifs l’emporte ? »), Philipp Merkt compare un portefeuille bien construit à une équipe de football composée de cinq postes :

• Les actions en attaquants pour la croissance à long terme ;
• Les obligations en défense pour les revenus d’intérêts ;
• L’immobilier au milieu de terrain pour les flux réguliers ;
• L’or dans les cages de gardien de but comme « protection en cas de crise grave » ;
• Les liquidités sur le banc des remplaçants.

Dans cette feuille de match publiée fin octobre 2026, Bitcoin ne figure ni sur le terrain, ni sur le banc de touche. L’omission est d’autant plus singulière que :

1. PostFinance commercialise elle-même une offre crypto et Bitcoin depuis février 2024 auprès de ses clients particuliers, en partenariat avec la banque réglementée Sygnum ;
2. Trois jours avant la parution de ce texte, le 20 octobre 2026, la FINMA a agréé le premier ETF Bitcoin de droit suisse (BBIT) régi par la Loi sur les placements collectifs (LPCC) pour une cotation sur SIX Swiss Exchange ;
3. Au point 8 de ce même article, le CIO de PostFinance souligne que « ce qui est déterminant, c’est le fait que les classes d’actifs choisies réagissent le plus indépendamment possible les unes des autres » — tout en écartant le seul actif monétaire au porteur dont l’offre est mathématiquement plafonnée à 21 millions d’unités et indépendante de toute banque centrale.

Pourquoi un établissement qui vend pourtant des cryptomonnaies dans son application choisit-il de ne jamais mentionner Bitcoin lorsqu’il achète un espace publicitaire pour éduquer les épargnants romands ? La réponse ne relève pas de la théorie financière, mais de la structure du compte de résultat de PostFinance.

3. PostFinance, frais de gestion et contrainte légale : pourquoi la banque a besoin de vos commissions récurrentes

Pour comprendre l’intérêt financier de PostFinance, il faut revenir à une particularité unique du droit fédéral suisse : l’article 3 alinéa 3 de la Loi fédérale sur l’organisation de la Poste (LOP, RS 783.1). Contrairement aux banques cantonales, à UBS ou à Raiffeisen, PostFinance a l’interdiction légale d’octroyer des crédits et des hypothèques en propre à des tiers (le Conseil des États a d’ailleurs refusé à l’unanimité d’entrer en matière sur la levée de cette interdiction en mai 2022).

Or, dans le modèle bancaire helvétique traditionnel, ce sont les prêts hypothécaires qui permettent de transformer les dépôts des clients en marge d’intérêts. Privée de ce levier sur un patrimoine géré d’environ 120 milliards de francs et près de 3 millions de clients, PostFinance subit une contrainte structurelle majeure : pour dégager du bénéfice sans prêter directement, elle doit impérativement développer ses opérations de commissions (opérations indifférentes). Concrètement, son objectif stratégique consiste à convaincre ses déposants de transférer leurs francs du compte épargne vers des solutions de placement maison qui prélèvent un pourcentage récurrent sur l’encours (Assets Under Management, AUM), année après année.

E-gestion de patrimoine PostFinance et fonds : notre avis sur la grille des frais bancaires

La consultation de la Liste des prix des solutions de placement officielle de PostFinance et de ses brochures produits permet d’établir un avis objectif et chiffré sur ce que coûtent réellement l’e-gestion de patrimoine PostFinance, ses mandats de conseil et ses fonds face à la détention directe :

Ce tableau éclaire immédiatement le point 7 de l’article du Temps (« Frais : quand des frais de gestion supplémentaires sont-ils utiles ? »). Dans un premier paragraphe, l’interviewé énonce une vérité mathématique implacable : « Chaque franc versé au titre de frais rogne directement le rendement. Au fil des années, cette déduction atteint un montant très élevé, du fait des intérêts composés. Des frais de gestion annuels supérieurs ou inférieurs de 1 % donnent lieu à des différences considérables après des décennies. » Mais dès le paragraphe suivant, l’article renverse la conclusion pour légitimer la tarification maison : payer des frais élevés « vaudrait la peine » dès lors qu’un conseil bancaire permettrait d’éviter des erreurs émotionnelles.

Investir en Suisse : la mathématique des frais bancaires composés sur 20 ans

Vérifions par le calcul ce que représente réellement une ponction annuelle de 1,50 % par an (combinaison typique d’un mandat d’e-gestion de patrimoine ou de conseil à 0,75 %–0,90 % et d’un TER moyen des fonds sous-jacents de 0,60 %–0,75 %) sur un capital de 100 000 CHF placé pendant 20 ans :

• Dans un scénario de rendement brut de 6 % par an : sans frais récurrents (0 %/an), le capital atteint 320 714 CHF au terme des vingt années. Avec 1,50 % de frais annuels composés (rendement net ramené à 4,5 %/an), le capital final tombe à 241 171 CHF. L’épargnant abandonne 79 543 CHF en route — soit près d’un quart (24,8 %) de la valeur finale de son patrimoine — au seul bénéfice des intermédiaires.
• Même dans un scénario de stagnation des marchés (0 % de performance réelle) : la banque prélève sa commission chaque trimestre sur l’encours moyen, que l’année boursière soit positive ou négative. Après 20 ans à 1,50 % de frais annuels, un capital stagnant de 100 000 CHF est amputé de 26 080 CHF (il ne reste que 73 920 CHF). La banque encaisse une rente certaine ; le client porte seul l’intégralité du risque de marché.

4. PostFinance Crypto et Bitcoin : pourquoi le « Bitcoin bancaire » en circuit fermé ne suffit pas

On pourrait objecter que PostFinance propose tout de même l’achat de Bitcoin dans son application e-finance. Mais la lecture de sa fiche officielle (Descriptif produit Crypto, réf. 460.380) révèle deux mécanismes qui expliquent à la fois pourquoi cette offre PostFinance crypto est moins rentable pour la banque qu’un fonds maison, et pourquoi elle demeure pénalisante pour l’épargnant :

1. Du côté de la banque : un client qui achète et conserve du Bitcoin sans multiplier les allers-retours ne génère que 0,15 % par an de frais de tenue de portefeuille chez PostFinance, contre 0,75 % à 0,90 % par an (plus les rétrocessions ou le TER des fonds maisons) dans un mandat d’e-gestion de patrimoine ou un fonds stratégique. Pire encore pour l’établissement : si le client découvre le fonctionnement réel de Bitcoin et décide d’acheter du Bitcoin en Suisse sans frais de garde via un courtier spécialisé, 100 % des francs quittent le bilan de PostFinance et 100 % des commissions futures disparaissent.
2. Du côté de l’épargnant : l’offre crypto de PostFinance impose non seulement 0,95 % de frais de négoce par ordre (libellé en dollars américains, ce qui ajoute une conversion CHF/USD) et 0,15 % par an de frais de garde, mais elle stipule surtout : « Transfert (réception et envoi) : Pas disponible actuellement ». L’acheteur ne détient aucune clé privée ; il possède une simple créance comptable en circuit fermé qu’il est contraint de revendre chez PostFinance en payant une seconde fois 0,95 % de courtage et le spread de change.

5. Acheter Bitcoin en Suisse sans frais de garde : appliquer les principes de prudence jusqu’au bout

Le paradoxe le plus instructif de ce publireportage publié dans Le Temps est que les règles de bon sens financier qu’il énonce aux points 1, 3, 6, 7 et 8 sont excellentes — à condition de les appliquer jusqu’au bout, sans s’arrêter à la porte des produits bancaires :

• Dilemme n° 1 (« Le temps passé sur le marché prime sur le market timing : mettre en place un plan d’épargne automatique ») : lisser ses achats à intervalles réguliers (Dollar-Cost Averaging ou DCA) est précisément la méthode de référence pour accumuler du Bitcoin sans subir le stress de la volatilité à court terme.
• Dilemme n° 6 (« S’astreindre à une discipline plutôt que réagir à la FOMO ») : au lieu d’acheter sous le coup de l’euphorie médiatique et de vendre dans la panique, un virement permanent mensuel en francs suisses converti automatiquement en satoshis neutralise le biais émotionnel — sans avoir besoin de payer 0,90 % par an à un conseiller pour « éviter de mauvaises décisions ».
• Dilemmes n° 7 et n° 8 (« Chasser les frais composés et refuser les structures imbriquées opaques ») : la structure la plus simple, la plus transparente et la plus économique en Suisse consiste à détenir un actif au porteur sans intermédiaire. Une fois vos bitcoins transférés sur un portefeuille matériel helvétique tel qu’une BitBox02 via un plan d’épargne programmé chez Relai ou Mt Pelerin, vos frais de gestion annuels tombent définitivement à 0 CHF.

Le constat de Bitcoin Valais

En treize ans, le discours publié dans les colonnes du Temps est passé du mépris frontal de Bitcoin (2013) au scepticisme dissuasif (2024), puis aujourd’hui à un publireportage bancaire qui valide intégralement le diagnostic sur l’érosion monétaire du franc suisse tout en orientant l’épargnant vers des fonds facturés chaque année. Il n’y a là aucune malice personnelle, mais la simple mécanique d’un modèle d’affaires : une banque qui vit de ses commissions sur encours ne fera jamais la promotion d’un instrument d’épargne qui permet à chaque citoyen suisse d’être son propre dépositaire gratuitement. À l’épargnant de distinguer désormais le conseil patrimonial de la brochure commerciale.

Questions fréquentes (FAQ) : PostFinance, frais de gestion et Bitcoin en Suisse

1. Quels sont les frais réels de l’e-gestion de patrimoine et des fonds chez PostFinance ?

En e-gestion de patrimoine PostFinance (accessible dès 5 000 CHF), la banque facture 0,75 % par an de frais de service (HT), auxquels s’ajoutent les frais courants des fonds sous-jacents (TER de 0,30 % à 1,20 % par an), soit une ponction totale d’environ 1,05 % à 1,95 % par an. Dans le mandat Conseil en placement Plus (dès 80 000 CHF), la commission de service passe à 0,90 % par an (minimum 720 CHF/an HT) plus le TER des fonds, soit environ 1,20 % à 2,40 % par an. En outre, les parts de fonds détenues dans ces solutions ne peuvent pas être transférées vers une banque tierce : le client doit liquider ses positions s’il souhaite changer d’établissement.

2. Peut-on retirer ses bitcoins achetés sur PostFinance vers un portefeuille externe (BitBox02, Ledger) ?

Non. L’offre crypto de PostFinance fonctionne intégralement en circuit fermé : elle prélève 0,95 % de commission par ordre (achat et vente facturés en dollars américains, avec marge de change CHF/USD) ainsi que 0,15 % par an de frais de garde, et n’autorise ni le dépôt ni le retrait des bitcoins sur la blockchain vers un portefeuille matériel personnel (tel qu’une BitBox02 ou un Ledger). Pour détenir de vrais bitcoins en auto-garde sans frais annuels (0 CHF/an), il faut passer par un service suisse livrant directement sur votre adresse Bitcoin personnelle, comme Relai ou Mt Pelerin.

3. Pourquoi PostFinance ne peut-elle pas octroyer d’hypothèques en propre ?

En vertu de l’article 3 alinéa 3 de la Loi fédérale sur l’organisation de la Poste (LOP, RS 783.1), il est légalement interdit à PostFinance d’octroyer des crédits et des hypothèques en propre à des tiers. Privée de cette source traditionnelle de marge d’intérêts qui finance les autres banques suisses, PostFinance dépend structurellement des commissions récurrentes prélevées sur ses solutions de placement et ses fonds maison.

Sources et références

• Le Temps / NZZ Story Lab — « Les huit grands dilemmes : comment investir sans maux de ventre » (entretien sponsorisé avec Philipp Merkt, CIO de PostFinance, 23 octobre 2026)
• Bitcoin Valais — « Prendre le temps de corriger Le Temps : Bitcoin démystifié » (9 décembre 2024)
• RS 783.1 — Loi fédérale sur l’organisation de la Poste (LOP), art. 3 al. 3 (interdiction d’octroyer des crédits et des hypothèques à des tiers)
• PostFinance SA — Liste des prix des solutions de placement (E-gestion de patrimoine, Conseil en fonds Base, Conseil en placement Plus, Fonds self-service)
• PostFinance SA — Descriptif produit Crypto (frais de négoce de 0,95 %, tenue de portefeuille de 0,15 % p.a. et absence de transfert externe)

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Je ne suis pas un fan de Bitcoin, mais c’est le nouvel or

Un impact indirect du gouvernement américain

Selon Ermotti, l’élection de la nouvelle administration américaine aura des répercussions indirectes sur UBS. Il a expliqué que « les banques ne seront pas directement impactées, mais nos clients oui », soulignant ainsi l’influence économique globale des États-Unis sur les marchés financiers.

Il a également salué la capacité des Américains à tirer parti des crises pour se réinventer, estimant que l’Europe devrait s’inspirer de cette approche proactive. Une critique implicite adressée à Bruxelles, alors que le continent est perçu comme en perte de vitesse face aux grandes puissances économiques.

UBS et Bitcoin : un changement de cap ?

En 2017, UBS qualifiait encore Bitcoin de « bulle spéculative » et recommandait aux investisseurs de s’en tenir à l’écart. En 2018, la banque suisse insistait sur les risques liés à la volatilité et au manque de régulation de l’actif numérique, estimant qu’il ne pourrait jamais rivaliser avec les devises traditionnelles.

Cependant, en 2025, lors du WEF, Sergio Ermotti a adopté une position plus nuancée, reconnaissant que Bitcoin est « plus qu’une pure spéculation ». Il a souligné l’importance de s’intéresser aux actifs numériques pour éviter la création de systèmes parallèles en dehors du contrôle des institutions financières.

Malgré ses réserves personnelles, il a concédé que « Je ne suis pas un fan de Bitcoin, mais c’est le nouvel or », une affirmation qui illustre la perception grandissante de Bitcoin comme une réserve de valeur moderne.

Réactions du secteur bancaire

L’évolution du discours d’UBS s’inscrit dans un contexte plus large où de nombreuses institutions financières réévaluent leur position sur Bitcoin. Des banques telles que JPMorgan et Goldman Sachs proposent désormais des services liés aux cryptomonnaies, en réponse à la demande croissante de leurs clients.

Impact potentiel sur les clients d’UBS

Les investisseurs institutionnels et particuliers clients d’UBS pourraient bénéficier d’une approche plus ouverte vis-à-vis de Bitcoin, notamment en matière de diversification de portefeuille. UBS pourrait proposer de nouvelles offres spécifiques, allant de la garde sécurisée d’actifs numériques à des conseils en investissement adaptés.

Le rôle de la régulation

Ermotti a également souligné la nécessité d’une réglementation claire pour prévenir les dérives et assurer une intégration harmonieuse des cryptomonnaies dans le système financier. Cette position reflète les efforts en cours des régulateurs européens et américains pour encadrer le marché des actifs numériques.

Conclusion

Les déclarations de Sergio Ermotti au WEF 2025 marquent un changement de posture d’UBS, autrefois sceptique à l’égard de Bitcoin. Si les institutions financières restent prudentes, elles reconnaissent de plus en plus la place incontournable de ces actifs dans l’économie mondiale.

Ce revirement d’UBS pourrait inciter d’autres institutions à suivre le mouvement, accélérant ainsi l’adoption institutionnelle de Bitcoin. Bitcoin continue de s’imposer, même parmi les acteurs les plus sceptiques, et sa comparaison avec l’or par le PDG d’UBS en est une preuve supplémentaire.

Source : AGEFI

L’article WEF 2025 : UBS change de ton sur Bitcoin et critique l’Europe est apparu en premier sur Bitcoin Valais.

Le contraste entre symbole et action

L’Horloge des 10 000 ans est impressionnante. Conçue pour sonner une fois par an et marquer les millénaires, elle invite à réfléchir sur notre place dans le temps. Pourtant, son utilité est essentiellement symbolique. Elle ne résout aucun problème mondial immédiat, comme la pauvreté, l’inflation ou l’injustice économique.

À l’opposé, Bitcoin, lancé en 2009, est une innovation concrète qui s’attaque aux racines des problèmes financiers modernes. Avec une conception basée sur un protocole décentralisé, Bitcoin fonctionne comme une horloge numérique : chaque bloc miné toutes les 10 minutes marque le passage du temps, en validant des transactions et en renforçant un réseau accessible à tous, sans intermédiaire.

Une centralisation problématique

L’Horloge des 10 000 ans repose entièrement sur Jeff Bezos. Construite sur sa propriété privée, elle est inaccessible au grand public et dépend de la fortune et de la vision d’un seul individu. Si un jour Bezos ou ses héritiers cessent de financer son entretien, le projet risque de tomber dans l’oubli.

Bitcoin, quant à lui, est intrinsèquement décentralisé. Il ne dépend d’aucune personnalité, entreprise ou nation. Même après la disparition de son créateur, Satoshi Nakamoto, le réseau a continué de prospérer grâce à une communauté mondiale de mineurs, de développeurs et d’utilisateurs. Cette décentralisation rend Bitcoin résilient face aux crises locales, aux changements politiques et aux évolutions technologiques.

Durabilité : le vrai défi

L’ambition de l’Horloge est de durer 10 000 ans, mais cette durabilité repose sur des matériaux et une conception mécanique complexe, vulnérables aux aléas historiques et aux changements climatiques. Elle est confinée dans une montagne, inaccessible et figée.

Bitcoin, en revanche, est actif partout et tout le temps. Sa durabilité repose sur un réseau distribué, alimenté par des milliers de nœuds à travers le monde. Tant qu’il existe une connexion Internet et des utilisateurs, Bitcoin continuera à fonctionner. De plus, son protocole est conçu pour évoluer et s’adapter, garantissant sa pertinence à long terme.

Impact : Symbole ou solution ?

L’Horloge de Bezos est un bel objet de réflexion, mais son impact reste limité à un cercle restreint d’initiés capables de comprendre son symbolisme ou d’y accéder physiquement. Elle incarne une vision élitiste de la philanthropie : une œuvre impressionnante, mais déconnectée des réalités du quotidien.

Bitcoin, au contraire, offre des solutions concrètes. En seulement 15 ans, il a permis à des millions de personnes dans des pays en crise (Venezuela, Zimbabwe, Turquie) de protéger leur épargne face à l’hyperinflation. Il permet des transferts de valeur rapides, sécurisés et sans intermédiaire, réduisant les coûts et les barrières d’accès.

Philanthropie moderne : une illusion ?

L’Horloge des 10 000 ans illustre une tendance fréquente chez les milliardaires modernes : investir dans des projets spectaculaires qui captent l’attention, tout en évitant de s’attaquer aux causes fondamentales des inégalités. Ces initiatives servent souvent à renforcer leur image publique plutôt qu’à résoudre les problèmes structurels.

Bitcoin, lui, ne prétend pas être philanthropique, mais ses effets le sont. En redistribuant le pouvoir économique et en offrant une alternative aux systèmes financiers corrompus, il agit directement sur les causes des injustices économiques.

Conclusion : L’Horloge numérique existe déjà

L’Horloge de Bezos est une prouesse technique et philosophique, mais elle reste une œuvre centralisée, élitiste et symbolique. Bitcoin, en revanche, est une véritable horloge numérique universelle : décentralisée, durable, accessible et utile à tous.

Si l’objectif est vraiment de laisser une empreinte durable sur le monde, Bitcoin montre qu’il n’est pas nécessaire de dépenser 42 millions de dollars pour construire une horloge dans une montagne. Il suffit d’adopter et de promouvoir un système économique plus juste, déjà en marche, et conçu pour durer bien plus de 10 000 ans.

L’article Bitcoin : L’Horloge décentralisée face à l’illusion du long terme de Bezos est apparu en premier sur Bitcoin Valais.

Une application suisse pensée pour la simplicité

Fondée par Julian Liniger et Adem Bilican, Relai s’est donné pour mission de simplifier l’accès au Bitcoin pour le grand public. Grâce à une application intuitive, elle permet à ses utilisateurs d’acheter et de vendre des bitcoins en quelques minutes, sans intermédiaire complexe.

Relai mise également sur une approche non-custodial, laissant le contrôle total des clés privées entre les mains des utilisateurs. Ce modèle renforce la sécurité et l’indépendance, deux valeurs centrales dans l’écosystème Bitcoin.

Quelques chiffres témoignent du succès de l’entreprise :

• Plus de 100 000 utilisateurs actifs.
• Plus de 500 millions de dollars de transactions facilités.
• Une levée de fonds de 12 millions de dollars pour accélérer sa croissance.

Une expansion européenne en vue

Cette levée de fonds marque un tournant pour Relai. Avec ces nouveaux moyens, la start-up prévoit d’élargir son empreinte en Europe, d’améliorer son application et de sensibiliser davantage de personnes à l’investissement dans le Bitcoin.

Relai souhaite également investir dans l’éducation financière, afin d’aider les utilisateurs à mieux comprendre les principes fondamentaux du Bitcoin et à adopter de bonnes pratiques en matière de sécurité.

Une avancée pour l’écosystème Bitcoin

Cette initiative renforce la position de la Suisse comme un acteur majeur de l’innovation dans l’univers des monnaies numériques. En mettant l’accent sur la simplicité et la sécurité, Relai joue un rôle important dans la démocratisation du Bitcoin, en particulier sur le marché européen.

Pour les utilisateurs, cela signifie un accès plus direct et plus sûr à cette monnaie décentralisée, sans les complications souvent associées aux outils financiers traditionnels.

Une actualité à suivre de près

L’expansion de Relai et son succès dans la levée de fonds témoignent d’un intérêt grandissant pour des solutions simples et accessibles dans le domaine du Bitcoin. Chez Bitcoin Valais, nous continuons à partager les actualités marquantes de l’écosystème pour informer et inspirer notre communauté. Pour aller plus loin, découvrez notre guide pratique sur l’utilisation de Relai et apprenez comment acheter vos premiers bitcoins en toute simplicité.

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Plutôt que de rester en surface, explorons ces cinq « raisons » et voyons pourquoi elles sont aussi pertinentes qu’un parapluie sous l’océan, surtout lorsqu’on parle de Bitcoin.

1. « Vous ne gagnerez pas assez »

L’argument commence fort : si Bitcoin atteint le million de dollars, vous pourriez regretter de ne pas en avoir acheté plus. Solution proposée ? Ne rien faire. Cette logique absurde sous-entend que tout ce qui n’offre pas des gains spectaculaires immédiats ne vaut pas la peine d’être exploré. Pourtant, Bitcoin n’est pas un ticket de loterie, mais un actif révolutionnaire qui redéfinit les notions de propriété et de souveraineté financière.

Prenons un exemple concret : le 18 décembre 2013, Le Temps publiait un article intitulé « Le bitcoin? Une bulle, un montage Ponzi et un désastre environnemental ». Au même moment, le Bitcoin se vendait à environ 630 dollars. Supposons que vous ayez investi 429 CHF (le prix de l’abonnement annuel au journal) dans Bitcoin ce jour-là, soit environ 0,68 BTC. En 2024, avec un Bitcoin valorisé à près de 100 000 dollars, cet investissement vaudrait aujourd’hui environ 60 000 CHF.

En comparaison, cet abonnement vous aurait coûté environ 4 290 CHF sur 10 ans, pour un retour purement intellectuel, mais cela reste encore à prouver.

Moralité : le temps ne joue pas toujours en faveur des analyses superficielles, mais souvent en faveur d’un actif rare et décentralisé comme Bitcoin. Ce qui compte, ce n’est pas uniquement le gain potentiel, mais la protection de votre patrimoine contre l’érosion monétaire. Avec des monnaies fiduciaires imprimées à l’infini, Bitcoin représente un refuge rare : une offre fixe et prédictible. Ne pas en posséder, même un peu, c’est se condamner à l’insécurité économique.

2. « Vous miserez sur le mauvais cheval »

Bitcoin n’est pas un cheval dans une course de « crypto-actifs ». Il est le seul à avoir une véritable utilité comme réserve de valeur décentralisée, immuable et sécurisée. Confondre Bitcoin avec d’autres projets « crypto » revient à comparer de l’or à des actions de start-ups hasardeuses.

Ces autres projets sont souvent centralisés, non transparents et soumis à des risques réglementaires énormes. Bitcoin, lui, est unique par son architecture, sa résilience et sa communauté mondiale. Miser sur Bitcoin, ce n’est pas choisir un « cheval virtuel » : c’est opter pour une infrastructure monétaire durable.

3. « Vous ne parlez pas la langue »

Les termes comme HODL ou buy the dip peuvent sembler intimidants, mais ils ne sont pas essentiels à la compréhension de Bitcoin. Ce dernier repose sur des principes simples : l’offre est limitée à 21 millions d’unités, il est décentralisé et il permet des échanges directs, sans tiers de confiance. Pas besoin d’apprendre une nouvelle langue : comprendre pourquoi Bitcoin existe suffit à en saisir la valeur.

Ce genre de jargon est en réalité une barrière culturelle superficielle. Si vous cherchez un défi intellectuel, Bitcoin est bien plus enrichissant que le chinois ou le trombone à coulisse. Il s’agit ici d’explorer la frontière de l’innovation monétaire, pas de s’adonner à des hobbies.

4. « Vous êtes trop élégant »

Oh, la beauté européenne contre le monde « laid » de la crypto. Quelle observation élitiste ! Les véritables utilisateurs de Bitcoin ne se concentrent pas sur des Lamborghini roses ou des sacs Balenciaga. Ils s’intéressent à des solutions concrètes pour échapper à l’inflation galopante, pour envoyer des fonds sans contrainte frontalière, ou pour conserver leur richesse à l’écart des confiscations arbitraires.

Bitcoin, c’est le pragmatisme élevé au rang d’art. Ce n’est pas l’apanage des extravagants, mais une réponse aux problèmes systémiques auxquels chacun peut être confronté. Si vous cherchez la vraie « esthétique », elle se trouve dans le code immaculé de Bitcoin et dans son infrastructure décentralisée.

5. « Vous avez une conscience »

Ah, la conscience… Elle semble ici invoquée pour justifier une posture morale contre Bitcoin, mais cet argument tombe vite à plat. Bitcoin est justement une solution à l’injustice monétaire mondiale. Il permet aux populations non bancarisées d’accéder à un système financier global, il offre une alternative au monopole des banques centrales, et il favorise l’épargne responsable.

Quant à l’accusation de « spéculation », elle reflète une méconnaissance de l’économie Bitcoin. Ce dernier est un actif déflationniste dont l’adoption croissante repose sur son utilité. Si vous avez une conscience, alors Bitcoin devrait résonner avec votre désir de justice et de transparence.

Conclusion : Le vrai choix, c’est Bitcoin

Cher auteur, merci pour cette tentative de déconstruction égarée. Bitcoin n’est ni une mode, ni une solution pour FOMO. C’est une évolution monétaire fondamentale, une infrastructure pour un futur plus équitable. Pendant que certains préfèrent dénigrer en restant dans le système actuel, d’autres construisent. La question n’est pas de savoir si Bitcoin atteindra un jour le million, mais de comprendre pourquoi il représente déjà un million de possibilités.

Si vous souhaitez approfondir, renseignez-vous, éduquez-vous et faites un pas vers une finance plus libre. Ce n’est pas seulement un choix d’investissement, mais une décision pour votre avenir.

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L’idée de Michael Saylor n’est pas seulement théorique. Sous sa direction, MicroStrategy a investi massivement dans Bitcoin depuis 2020, accumulant plusieurs milliards de dollars en BTC. Ce choix stratégique visait à diversifier les réserves de trésorerie, se protéger contre l’inflation et profiter d’un rendement potentiellement supérieur à celui des actifs traditionnels. Pour Microsoft, une éventuelle adoption de Bitcoin pourrait signifier non seulement une protection financière contre l’inflation, mais aussi une réaffirmation de son leadership technologique à une échelle mondiale.

Pourquoi Microsoft doit envisager Bitcoin comme un atout stratégique

1. Protection contre l’inflationL’inflation est un élément central dans la gestion du capital des entreprises. Alors que les monnaies fiduciaires perdent de leur valeur en raison des politiques monétaires expansionnistes et de la création monétaire illimitée, Bitcoin repose sur un cadre préétabli avec une offre limitée à 21 millions d’unités. Cette rareté numérique garantit une forme de protection contre la dévaluation monétaire.Pour Microsoft, détenir une partie de sa trésorerie en Bitcoin limiterait l’érosion du pouvoir d’achat des liquidités et permettrait de profiter d’un actif numérique dont la valeur pourrait augmenter dans un contexte d’incertitudes économiques.
2. Réduction des risques liés aux actifs traditionnelsLes actifs traditionnels comme les obligations, les actions et l’immobilier sont aujourd’hui exposés à de nombreuses incertitudes économiques, telles que les fluctuations imprévisibles des taux d’intérêt, ainsi qu’à des pressions réglementaires accrues, comme l’augmentation des exigences de capital pour les institutions financières ou les restrictions sur l’investissement immobilier. L’immobilier, par exemple, est dépendant des taux d’intérêt, qui augmentent rapidement, tandis que les obligations sont directement affectées par les politiques monétaires des banques centrales.Grâce à sa nature décentralisée et à son réseau sécurisé par la preuve de travail (un mécanisme de consensus qui assure la sécurité du réseau en demandant aux participants de résoudre des calculs complexes), Bitcoin offre une alternative robuste pour des entreprises comme Microsoft. Détenir Bitcoin permettrait à Microsoft de diversifier ses actifs et de se désensibiliser face aux politiques économiques mondiales, tout en gardant une grande liquidité.
3. Un potentiel de croissance uniqueDepuis 2020, Bitcoin a surperformé la majorité des actifs financiers traditionnels. Avec des rendements annuels moyens supérieurs à 60 %, Bitcoin s’est établi comme un vecteur de croissance pour ceux qui ont su l’adopter tôt. Michael Saylor a souligné ce potentiel lors de l’assemblée, présentant Bitcoin comme une opportunité à saisir dans une économie où les rendements traditionnels deviennent plus difficilement atteignables.En investissant dans Bitcoin, Microsoft améliorerait son rendement pour les actionnaires et enverrait un message fort au marché : l’entreprise est prête à adopter les technologies qui redéfiniront l’économie du futur.

Un état global des entreprises adoptant Bitcoin

De plus en plus d’entreprises publiques décident d’adopter Bitcoin et d’intégrer cet actif à leur bilan. À ce jour, plus de 60 entreprises cotées en bourse détiennent collectivement plus de 522 000 Bitcoins. Parmi ces entreprises, on retrouve des pionniers comme MicroStrategy, Tesla, et Coinbase, qui ont tous adopté des approches différentes pour maximiser la valeur de Bitcoin dans leurs bilans respectifs.

Les 60 entreprises cotées en bourse détenant des bitcoins sur leur bilan : classement par quantité détenue, avec détails par pays, symbole boursier et nombre de bitcoins (source : HODL15Capital).

Ces entreprises ont non seulement fait preuve de vision, mais elles ont aussi bénéficié de rendements importants depuis leur adoption de Bitcoin. Tesla, par exemple, a su tirer parti des fluctuations du marché pour générer des profits tout en maintenant une partie de sa trésorerie en Bitcoin. MicroStrategy, quant à elle, continue d’accumuler des bitcoins, voyant en eux une forme de réserve de valeur qui surpassera à terme les autres actifs.

En choisissant cette voie, Microsoft protégerait sa trésorerie tout en se positionnant comme un acteur de premier plan dans l’économie numérique mondiale. Cette décision renforcerait également la perception de Microsoft comme une entreprise innovante, attirant des clients et des partenaires désireux de travailler avec un leader technologique engagé dans la transformation financière. La décision de détenir Bitcoin n’est plus seulement une question de diversification des actifs, c’est aussi une stratégie de positionnement face à une évolution inévitable de la finance.

Microsoft à la croisée des chemins

Michael Saylor a présenté plusieurs scénarios à Microsoft quant à l’adoption de Bitcoin. Parmi ces scénarios, certains incluent l’intégration progressive de Bitcoin dans la trésorerie de l’entreprise, l’utilisation de Bitcoin comme couverture contre l’inflation, et la possibilité de lancer des produits ou services utilisant la technologie blockchain pour renforcer l’écosystème de Microsoft. L’un des scénarios envisageables consiste à réduire les risques liés à la gestion de trésorerie, à améliorer le rendement pour les actionnaires et à renforcer la position de Microsoft en tant que leader technologique visionnaire.

My 3-minute presentation to the $MSFT Board of Directors and @SatyaNadella, articulating why the company should do the right thing and adopt #Bitcoin. pic.twitter.com/aHp91V9Slz

— Michael Saylor⚡️ (@saylor) December 1, 2024

D’autres grandes entreprises, comme Block (anciennement Square), ont déjà montré l’exemple en convertissant une partie de leurs liquidités en Bitcoin. Microsoft, avec sa puissance financière et sa capacité d’influence, a une opportunité unique de s’affirmer comme un pionnier dans ce domaine, participant ainsi activement à la transition vers une économie plus ouverte, transparente et numérique.

Selon les prévisions de MicroStrategy, le potentiel de création de valeur lié à Bitcoin pourrait atteindre 4,9 trillions de dollars d’ici 2034, en supposant une adoption accrue par les entreprises, une réglementation favorable et une demande continue de la part des investisseurs institutionnels cherchant à se protéger contre l’inflation. Pour Microsoft, l’adoption de Bitcoin pourrait donc représenter un levier stratégique majeur non seulement pour protéger ses finances, mais aussi pour créer de la valeur à long terme et rester à la pointe de l’innovation.

Faciliter l’intégration avec Relai Business pour les entreprises suisses

Pour les entreprises qui souhaitent adopter Bitcoin sans la complexité technique liée à son achat et sa garde, des solutions comme Relai Business offrent un accompagnement simple et efficace. Relai Business permet aux entreprises de se familiariser avec Bitcoin et d’intégrer cet actif dans leur bilan sans obstacle majeur.

Relai Business permet notamment :

• D’acheter et de détenir du Bitcoin sans complication : grâce à une interface intuitive, les entreprises acquièrent des bitcoins en quelques clics.
• D’automatiser les transactions régulières : programmer des achats périodiques pour lisser le prix d’achat dans le temps, à la manière du Dollar Cost Averaging (DCA).
• De sécuriser leurs fonds via des portefeuilles adaptés : Relai propose des solutions de garde sécurisées, adaptées aux besoins des entreprises.
• D’intégrer Bitcoin dans leur bilan : tout en respectant les normes comptables, facilitant l’adoption en interne et la communication avec les actionnaires.

En simplifiant l’adoption des entreprises, Relai Business offre une porte d’entrée simple et accessible à celles qui souhaitent tirer parti de Bitcoin sans devoir devenir expertes en blockchain ou en cryptographie. Microsoft pourrait ainsi explorer cette voie de manière pragmatique, à moindre risque.

Conclusion

L’adoption de Bitcoin par Microsoft ne représenterait pas seulement une protection contre l’inflation, mais également une opportunité de croissance et de positionnement stratégique pour l’avenir. Avec des outils comme Relai Business pour faciliter l’adoption, même les entreprises les moins expérimentées peuvent s’intégrer dans cette révolution financière sans barrières techniques importantes.

Alors que des leaders comme MicroStrategy montrent la voie et que l’adoption institutionnelle de Bitcoin continue de croître, Microsoft a l’occasion unique de s’affirmer comme un pionnier dans ce domaine. En saisissant cette opportunité, l’entreprise pourrait non seulement protéger son capital, mais aussi participer activement à la réinvention de l’économie mondiale pour les décennies à venir.

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